主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒加重，站臺(tái)及煤場(chǎng)等貿(mào)易商暫緩采購，部分煤礦銷售不暢，庫存快速積累，持續(xù)降價(jià)去庫存。此外，環(huán)渤海港口市場(chǎng)疲軟，在“買漲不買跌”情緒影響下，市場(chǎng)暫難出現(xiàn)集中需求;電廠日耗呈季節(jié)性回落，買貨積極性下降，部分獲利盤止盈出貨意愿提升，導(dǎo)致報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)。本周，環(huán)渤海港口煤價(jià)承壓下行，但受成本支撐與貨源偏緊制約，價(jià)格很難出現(xiàn)大幅下跌。

鐵路保持高發(fā)狀態(tài)，大秦線連續(xù)四天發(fā)運(yùn)高達(dá)120萬噸，港口調(diào)進(jìn)高于調(diào)出，環(huán)渤海港口進(jìn)入壘庫模式，各港庫存出現(xiàn)不同程度上升。供應(yīng)增加，需求減弱，也造成港口煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)本周煤價(jià)難有上漲。首先，近期，華南沿海地區(qū)持續(xù)降雨，中東部天氣晴好，氣溫在30攝氏度以下。全國(guó)各地氣溫呈季節(jié)性走低，沿海電廠日耗步入下行通道，存煤可用天數(shù)穩(wěn)定在安全線以上，補(bǔ)庫迫切性下降，且部分電廠開展火電機(jī)組檢修。因此，終端采購節(jié)奏趨于謹(jǐn)慎，多以消化庫存及兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)合同為主。其次，隨著煤價(jià)拉高，終端用戶對(duì)高價(jià)市場(chǎng)煤持抵觸情緒，僅維持剛需拉運(yùn)，到港船不多，港口調(diào)出量同步走弱。整體來看，港口調(diào)入與調(diào)出呈“雙弱”走勢(shì)，港口由去庫存轉(zhuǎn)為小幅壘庫。再次，哈密煤炭萬噸專列抵達(dá)河港京唐港區(qū)，標(biāo)志著疆煤外運(yùn)鐵水聯(lián)運(yùn)通道正式落地運(yùn)行。各方均有增加新疆煤下水的訴求，大秦線將新增優(yōu)質(zhì)板塊貨源。第四，主產(chǎn)區(qū)煤礦價(jià)格明顯下行，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)倒掛程度收窄，貿(mào)易商加大力度組織發(fā)運(yùn)，環(huán)渤海港口調(diào)入量有所增加;而終端壓價(jià)觀望居多，港口實(shí)際成交偏弱。

市場(chǎng)也有利好消息。首先，經(jīng)過整個(gè)夏季的持續(xù)消耗，部分電廠存煤下降較快，補(bǔ)庫需求尚存，冬儲(chǔ)備煤也將逐步提上日程上來。其次，中秋、國(guó)慶雙節(jié)臨近，部分用戶有節(jié)前備貨訴求。再次，10月7日，大秦線將展開為期20天的檢修。檢修開始后，鐵路進(jìn)車減少，環(huán)渤海港口庫存或再次下降，港口市場(chǎng)預(yù)期仍很樂觀，

目前，港口貨源結(jié)構(gòu)性短缺問題依舊突出，港口壘庫緩慢，對(duì)煤價(jià)形成較強(qiáng)底部支撐。后市行情能否發(fā)生逆轉(zhuǎn)，需持續(xù)跟蹤：主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)展、大秦線運(yùn)量恢復(fù)情況、下游補(bǔ)庫節(jié)奏及環(huán)渤海港口庫存變化等核心數(shù)據(jù)。