中秋節前，環渤海港口市場表現強中趨穩，而兩節中間的三天工作日，市場大概率會進入休眠模式，市場走穩、煤價走平的可能性較大。

當前，上游發運成本高位，港口貿易商捂貨惜售。節前部分需求釋放，促使煤價止跌反彈。但下游需求仍較弱，市場詢單偏少，終端用戶對高價市場煤抵觸情緒仍較強，詢盤雖有增加，但壓價還盤仍很普遍，實際成交改善有限。國家保供文件出臺后，港口市場看漲預期收斂。

首先，環渤海港口煤炭調入量略有恢復，對港口煤價形成明顯抑制。增量主要來自以下幾個方面：1.山西復產推進帶來供應增量，港口可流通貨源有所增加;2.港口發運利潤修復后，貿易商發運積極性提高，產地至港口發運量上升;3.有關部門調整疆煤外運結構，疆煤向港口方向的發運量增加。綜合分析，環渤海港口庫存并未繼續回落，疊加部門貿易商擔心煤價下跌，挺價底氣被削弱，部分報價松動，不過發運成本倒掛仍在，下方支撐力度仍在，港口煤價不會深跌。

其次，政策對市場情緒的影響明顯，站臺及煤場等貿易商觀望居多，市場需求整體表現平穩，缺乏增量釋放;用戶采購積極性下降，部分煤礦銷售情況一般，價格回調。

再次，山西按文件要求，組織對已完成全年生產指標煤礦生產條件評估，停產煤礦復產進度加快，坑口市場由偏強運行轉為平穩，上漲驅動力減弱。晉北坑口價格以穩為主，長協保供為主旋律，市場煤供需雙弱。政策端增產信號持續強化，但驗收流程尚需時間，實際大量釋放產量仍需十月份以后。

上級主管部門一系列釋放產能措施，已初見成效，增加了市場供應，且影響了市場預期。部分庫存偏高的賣家更愿意在月底之前出貨，但由于發運成本較高，他們仍不愿大幅降價。與此同時，國內供應增加的前景令電廠追漲意愿下降，部分電廠將采購招標延后至節后再說。當前，產地部分煤礦價格回落，疊加政策影響，終端保持觀望，交割減少;但煤礦大規模復產尚需時日，節后鐵路檢修壓制港口調入，環渤海港口庫存難有明顯累積，市場壓力不大，后期走勢尚不明朗，仍需關注市場供需結構變化。