相關部門近日發布的數據顯示，2026年9月份，非電旺季表現不及預期，疊加火電消耗季節性回落，但煤炭價格重心依舊在上移，蓋因供應端的持續偏緊。但供應端也不是毫無亮點，雖然進口量同比降幅擴大，但環比增長;國內原煤產量環比更是出現了明顯修復。

一、原煤產量環比顯著改善，同比降幅收窄

國家統計局最新數據顯示，2026年9月份，全國原煤產量38153萬噸，同比下降6.8%，降幅比8月份收窄0.9個百分點;環比增長6.4%，增幅較8月份擴大了1個百分點。

進入9月份后，復產成為了業內主旋律。同時電煤需求持續釋放，化工等非電行業需求有所改善，加之市場煤價格的持續上漲，刺激煤礦提升開工意愿。

在上述背景下，全國原煤產量繼續得到改善，尤其是日均產量表現十分亮眼，再次升至1200萬噸以上的高位，較8月份增加117萬噸至1284萬噸，增幅達10.03%。

但安檢高壓仍存，而保供的前提也是安全，加之煤礦隱蔽工作面的徹底關閉退出，外包人員的清退等，導致9月份原煤產量同比依舊呈降勢。

2026年1-9月份，全國累計原煤產量34.49億噸，同比下降3.5%，降幅較前8個月擴大0.2個百分點。

二、煤炭進口環比改善，但同比降幅則有所擴大

海關總署數據顯示，9月份，全國進口煤炭4336.87萬噸，同比下降5.73%，降幅較8月份擴大了4.22個百分點;環比增長3.03%，而8月份為下降1.49%。

受主要供應國出口受限影響，9月份進入我國的國際煤炭資源處于相對低位。而且國際煤價持續攀升疊加海運費上漲，進口煤到岸成本顯著提升，對國內終端采購需求的釋放有所壓制。此外，去年同期的高基數進一步拉大了同比降幅。

但國內供應仍然偏緊，疊加部分進口煤種依舊存在一定的價格優勢，國內終端剛需采購持續釋放。通關方面的順延以及匯率的變動也是促使煤炭進口量環比改善的主要原因。

2026年1-9月份，全國共進口煤炭35354.32萬噸，同比增長2.2%;累計進口金額312.48億美元，同比增長23.0%。

三、火電同比降幅收窄，環比降幅明顯

國家統計局數據顯示，9月份，規上工業發電量8294億千瓦時，同比下降1.2%。在此背景下，火電發電量降幅反而有所收窄，但環比降幅明顯。

9月份，規上火力絕對發電量為5129億千瓦時，同比下降1.4%，降幅比8月份收窄2.9個百分點，環比下降14.8%。

水電方面，隨著主汛期的結束，在華西秋雨不夠典型的情況下，全國范圍內江河湖庫來水普遍減少，影響水電出力大幅減弱。9月份，規上工業水力發電量1305億千瓦時，同比下降18.1%，而上月為增長6.7%;環比下降14.3%。

其他可再生能源方面，9月份，規上工業核電發電量439億千瓦時，同比上升21.5%，增速加快12.1個百分點，環比下降5.9%;風力發電量776億千瓦時，同比上升10.6%，增速加快2.7個百分點，環比上升6.6%;太陽能發電量644億千瓦時，同比上升19.5%，增速加快9.2個百分點，環比下降8%。

2026年1-9月份，規上工業發電量74916億千瓦時，同比增長2.2%?；鹆^對發電量為47343億千瓦時，同比增長0.7%;水力發電量10339億千瓦時，同比增長3.7%;核電量為3714億千瓦時，同比增長3.7%;風力發電量為8022億千瓦時，同比增長1.9%;太陽能發電量為5497億千瓦時，同比增長12.9%。

四、非電行業需求略有改善

國家統計局數據顯示，2026年9月份，焦炭產量為3904萬噸，同比下降8.2%，環比下降2.2%，創年內單月新低，也是2024年5月以來的最低月度水平。

生鐵產量為6534萬噸，同樣創年內單月新低，同比下降1.4%，環比下降3.4%。粗鋼產量為7359萬噸，同比增0.1%，但環比降1.4%，創年內單月新低。鋼材產量11817萬噸，同比降3.8%，環比增3.0%。

盡管9月份是非電行業傳統旺季，但從上述數據可以看出，多因素影響下，今年9月非電行業旺季表現并不理想，僅鋼材產量環比有所改善，粗鋼產量同比微增。

在經濟大環境延續且投資持續收窄的情況下，鋼鐵、建材等非電制造業的實質性需求改善并不明顯，導致‌“金九”成色不足，行業自身盈利修復偏弱，加上煤價處于高位，下游對高價原料的接受度有限，只按需采購，未能像往年旺季那樣出現集中補庫。

2026年1-9月份，全國焦炭產量至37316萬噸，同比下降0.7%;生鐵產量62844萬噸，同比下降3.0%;粗鋼產量72477萬噸，同比下降2.9%;鋼材產量106710萬噸，同比下降2.0%。

五、結論

盡管9月份需求端表現欠佳，電煤行業隨著氣溫的走低而轉弱，非電行業旺季特征趨弱，但煤炭價格重心依舊維持上行態勢，主要還是供應端的偏緊所致。

進入10月份后，盡管上述態勢還在延續，但供應增量預期抬升之下，疊加需求端的進一步趨弱，價格繼續上行的趨勢或將受到明顯壓制。