本報告期(2026年10月14日至2026年10月20日)，環渤海動力煤價格指數報收于745元/噸，環比上行2元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位79家，樣本數量336條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為997元/噸，長協綜合價格為717元/噸，現貨與長協的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期，24個規格品價格全部持平。

分析認為，本周動力煤漲勢收斂，整體進入高位博弈階段，產地競拍降價、流拍增多，港口報價高位僵持，成交僅以剛需為主，市場由單邊上漲轉為高位震蕩，本期環渤海動力煤價格指數漲勢收窄。

一、保供政策帶動復工，有效釋放仍受約束。國家及主產地密集推進保供復產，晉陜蒙復工煤礦數量增加，供應改善預期增強，壓制煤價進一步沖高，產地競拍價格率先回落。但受安全生產驗收、低負荷運行、四季度產能指標等因素制約，市場可流通現貨增量不及預期，煤礦優先保障長協，優質高卡貨源依舊偏緊。同時，進口煤受海外政策與海運費牽制，到港補充有限，貨源偏緊依舊對煤價形成底部支撐。

二、冬儲預期尚存，高價抑制終端采購積極性。南方氣溫偏高促使電廠日耗維持相對高位，10月19日沿海八省電廠日耗再度回升到210萬噸以上，高于去年同期5%，冬儲備貨預期對市場形成心理支撐，但電廠整體庫存處于17天以上的安全區間，在長協合同托底下，對高價現貨接受度弱，缺乏大規模囤貨動力。另一方面，受煤價處于三年高位影響，市場恐高情緒蔓延，貿易商追漲意愿下降，剛需雖有托底，但難以驅動行情繼續上行。

三、檢修與氣象擾動運輸，放大多空博弈。大秦線檢修臨近尾聲，檢修周期內鐵路發運維持低位，疊加沿海大風、臺風帶來的封航管制，北方港口調進調出均受到擾動，港口庫存被動向上累積，本周期內環渤海九港庫存運行于2500萬噸以上水平，較去年同期增加超100萬噸，貿易商觀望情緒加重，逢高出貨意愿增強，市場情緒變化引發市場高位震蕩格局。

綜合來看，短期動力煤將維持高位震蕩格局，上方受保供復產預期、終端恐高情緒壓制，下方受優質貨源緊張、冬儲預期、發運成本共同托底，后續重點跟蹤煤礦實際達產釋放、北方降溫后電廠日耗變化、大秦線檢修結束之后港口調入以及長協履約落地情況。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2026年10月14日至2026年10月20日)，沿海煤炭運價指數小幅上漲。截至2026年10月20日，運價指數報收864.27點，與10月13日相比上行34.55點，漲幅4.16%。

具體到部分主要船型和航線，2026年10月20日與10月13日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報40.5元/噸，環比上行0.9元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報29.6元/噸，環比上行2.2元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報31.5元/噸，環比上行2.1元/噸。