上級主管部門推動煤礦復(fù)產(chǎn)達產(chǎn)相關(guān)政策逐步落地，合規(guī)礦井有序組織生產(chǎn)，市場對于后期產(chǎn)地貨源釋放、供給增量存在預(yù)期，但安監(jiān)約束仍在，產(chǎn)量完全釋放尚需時間，短期優(yōu)質(zhì)資源依舊偏緊。本周，山西停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)驗收工作持續(xù)推進，同時從產(chǎn)地發(fā)往港口的運量增加，產(chǎn)地有支撐，市場相對平穩(wěn)運行。鄂爾多斯坑口煤價穩(wěn)中偏弱，性價比煤礦出貨保持良好，價格穩(wěn)中有漲;出貨放緩煤礦數(shù)量增加，個別礦為刺激拉運小幅降價。

環(huán)渤海港口方面，貿(mào)易商捂貨惜售心態(tài)凸顯，市場流通的低價現(xiàn)貨貨源稀缺，下游多為零星剛需采購，整體成交并未明顯放量。當(dāng)前終端電廠日耗進入季節(jié)性回落區(qū)間，電力保供主要依靠長協(xié)煤托底，現(xiàn)貨采購整體保持克制。雙節(jié)臨近疊加大秦線秋季檢修開啟，節(jié)前補庫預(yù)期成為現(xiàn)階段市場轉(zhuǎn)好的主要驅(qū)動力，環(huán)渤海港口調(diào)入、調(diào)出雙雙回暖，呈現(xiàn)階段性供需雙好的運行特征。

政策這頭，一腳給油，一腳踩剎車。上級主管部門要求做好煤炭安全穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供，在確保安全前提下推進煤礦復(fù)產(chǎn)達產(chǎn)，加快聯(lián)合試運轉(zhuǎn)驗收，推動產(chǎn)量平穩(wěn)回升;同時明確復(fù)工復(fù)產(chǎn)不能“一哄而上”，有重大隱患的堅決停產(chǎn)整頓、整改不到位嚴(yán)禁復(fù)產(chǎn)。要產(chǎn)量，但不要帶血的產(chǎn)量。文件也給超能力生產(chǎn)的礦開了道口子，經(jīng)安全評估和省政府同意的，年底前可按核定能力的1/12補量，只是手續(xù)長，短期放不出來。兩頭拉扯，鐵路在補量，日耗也沒塌，煤炭供需雙好。為確保秋檢之前及檢修期間裝船，大秦線全力增量補欠，日發(fā)運推高到110—120萬噸，港口調(diào)入改善。但由于發(fā)運倒掛沒得到根本扭轉(zhuǎn)，優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性偏緊并未解決。需求比想象中扛得住，“迎峰度夏”雖已接近尾聲，但華南地區(qū)再次回到33攝氏度、華東地區(qū)也在31度附近，沿海八省電廠日耗拉高至240萬噸，接近夏季最高點(250萬噸)。

盡管華東、華南地區(qū)仍有部分地區(qū)被高溫覆蓋，但平均氣溫相比夏季最高峰偏低3-5攝氏度，工業(yè)需求與居民用電需求改善有限，沿海電廠日耗雖高，但庫存仍處安全區(qū)間。值得注意的是，上游供煤情況同樣不佳，坑口及港口到貨量均偏低，港口還在緩慢去庫。整體來看，電廠采購仍以兌現(xiàn)長協(xié)為主，市場煤采購規(guī)模有限，基本按需拿貨。后期關(guān)注電廠日耗變化及冬儲采購節(jié)奏。