很多人看到"9月原煤產量3.85億噸"這個數，第一反應是：煤產了這么多，這個煤炭價格總該跌了吧?

先別急。有個事實可能跟你的直覺正好相反——產量其實在降，而煤價正在飛。

國家統計局數據顯示，2026年9月，當月原煤產量3.85 億噸，同比下降6.77%，只是比8月產量增長6.44%。2026年1-9月份，全國累計原煤產量34.49億噸，同比下降3.5%。

國家統計局

自打今年5月山西沁源煤礦出事后，全國礦山安全檢查全面收緊，山西這個產煤大省產量明顯回落，導致全國供應一直沒緩過勁來。10月16日，兩大權威部門在山西召開加快煤礦復產增產保供工作推進會，終極目標還是要合法合規盡快恢復山西省的煤炭產能。

再看價格。秦皇島港5500大卡動力煤，10月中旬已經站上1000元/噸，比年初的682元漲了快五成，創近三年新高。增產乏力，恰好撞上了冬儲旺季，電廠補庫、貿易商囤煤，供需一緊，價格就被頂了上去。

那煤價還降不降?盯著三個信號就夠了：

一是山西復產進度。這是公認的"核心變量"。礦上復產快，供應缺口補上，價格自然高位回落;安監持續高壓，煤價就有支撐。

二是港口庫存和電廠日耗。如果庫存堆起來、日耗又上不去，說明高價煤買家在撤退，價格離頂不遠了。目前電廠對千元煤的接受度已經在下降，采購轉向按需，這是懸在頭頂的"天花板"。

三是進口煤價格。印尼那邊限制出口，國際煤價不便宜。10月16日，印尼HBA指數大漲1.69-4.29美元/噸，最新一期ICI指數5個主要煤種的價格又上調了0.93-2.59美元/噸，澳大利亞紐卡斯爾港5500卡動力煤FOB價格更是跳漲4.42美元/噸，報115.33美元/噸，現在進口煤也被一股力量推著往上走。

最新一期印尼ICI指數和HBA指數價格

順便說一句，千元煤價背后有人歡喜有人愁。煤企三季報相當亮眼，神火股份前三季度凈利潤預增超一倍;但下游的火電、鋼鐵、煤化工企業，采購成本壓力是實打實的。

再說個行業內幕消息，今年華南地區售電企業有8成企業巨虧，很多售電公司早前為搶客戶，簽了大量‌固定價格零售合同‌，簽約均價明顯低于當前購電成本。今年煤炭、天燃氣等能源價格一直上升，導致買電成本不斷提高，售電企業賣得越多，虧得越嚴重。

所以回到今天標題的問題：短期看，冬儲旺季疊加供應偏緊，煤價大概率高位震蕩，指望馬上大跌不太現實。真正的拐點，要看煤礦復產的節奏。

煤炭寶提醒：煤價的漲跌，從來都不是"產量一個數"說了算，而是供給、需求、庫存和政策掰手腕的結果。

用煤的兄弟，今年你們那邊取暖煤現在多少錢一噸?你覺得這個冬天，煤價還能漲嗎?評論區聊聊。