據(jù)SMM測算，2026年國內(nèi)碳酸鋰消費(fèi)量預(yù)計(jì)將增加至177.16萬噸，同比增加44.07%。

8月18月，受鋰產(chǎn)品市場回暖，量價(jià)大幅上升帶動(dòng)，據(jù)SMM測算，2026年國內(nèi)碳酸鋰消費(fèi)量預(yù)計(jì)將增加至177.16萬噸，同比增加44.07%。從需求結(jié)構(gòu)上來看，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池為碳酸鋰消費(fèi)的主要增長動(dòng)力。動(dòng)力電池方面，受益于新能源汽車滲透率持續(xù)提升，碳酸鋰需求規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大;儲(chǔ)能電池方面，電力市場化改革及綠電直連政策推動(dòng)儲(chǔ)能電池裝機(jī)容量迎來快速增長，已成為碳酸鋰需求的第二增長引擎。

同時(shí)，在2026年1月，財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》，對(duì)鋰電池出口退稅實(shí)施階梯式退坡，導(dǎo)致企業(yè)趕在政策生效前加速出貨，備貨碳酸鋰等原材料，推動(dòng)鋰產(chǎn)品需求與價(jià)格短時(shí)間內(nèi)快速上漲。

供給端的收縮預(yù)期則成為鋰價(jià)的另一大支撐力量。上半年國內(nèi)鋰云母礦山集中停產(chǎn)換證，疊加海外津巴布韋出臺(tái)鋰礦出口管制政策，市場對(duì)鋰資源供給收縮的預(yù)期持續(xù)升溫，成為上半年鋰價(jià)上行的重要推手。

海證期貨認(rèn)為，下半年高景氣的基本面對(duì)碳酸鋰價(jià)格的指引并沒有結(jié)束，具體來看，歷史數(shù)據(jù)推測新能源車銷量下半年好于上半年(尤其是四季度)，儲(chǔ)能仍處于高景氣，再加上明年電池退稅取消所引發(fā)的搶出口，對(duì)總體需求仍持樂觀態(tài)度。其次，未來新增產(chǎn)能雖然較多，但在資源保護(hù)主義升溫等大環(huán)境下投產(chǎn)節(jié)奏存在較大不確定性，供應(yīng)釋放增量易出現(xiàn)不及預(yù)期的情況。仍維持三季度碳酸鋰價(jià)格偏震蕩運(yùn)行，四季度震蕩向上的看法。

高盛表示，本次行業(yè)周期與2020—2021年高度相似，2025年為鋰價(jià)下行周期尾聲，碳酸鋰價(jià)格跌至行業(yè)成本線，疊加貿(mào)易環(huán)境影響，上半年行情偏弱;2026年需求回暖，供需格局與價(jià)格將迎來修復(fù)反彈。

國投證券發(fā)布研報(bào)稱，供需缺口為碳酸鋰短期價(jià)格提供有利支撐，行業(yè)高盈利周期有望延續(xù)。我國碳酸鋰行業(yè)結(jié)構(gòu)性緊平衡格局持續(xù)，據(jù)該行測算，預(yù)計(jì)2026年我國碳酸鋰供需缺口約為46782噸。與此同時(shí)，2026年油價(jià)中樞上行疊加電力市場化改革持續(xù)深入，將進(jìn)一步推動(dòng)新能源汽車滲透率提升與儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)容，下游需求對(duì)碳酸鋰價(jià)格的支撐作用有望得到持續(xù)強(qiáng)化。建議關(guān)注成本管控能力較強(qiáng)，礦山產(chǎn)能充沛且全球化資源布局相對(duì)完善的企業(yè)。

相關(guān)概念股，龍?bào)纯萍?02465.HK)：公司預(yù)計(jì)2026年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約人民幣3.73億元至4.48億元，預(yù)計(jì)2026年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約人民幣3.75億元至4.5億元，同比均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。中偉新材(02579.HK)：預(yù)計(jì)2026年半年度取得歸屬于上市公司股東的凈利潤12.5億元-13.5億元，比上年同期增長70.58%-84.23%。報(bào)告期內(nèi)，公司搶抓全球新能源產(chǎn)業(yè)高景氣發(fā)展機(jī)遇，并依托在電池材料領(lǐng)域的龍頭地位，鎳系、鈷系、磷系、鈉系等核心產(chǎn)品合計(jì)銷量突破25萬噸。贛鋒鋰業(yè)(01772.HK)：預(yù)期集團(tuán)截至2026年6月30日止六個(gè)月，歸屬于公司股東的凈利潤區(qū)間預(yù)計(jì)為人民幣36.5億元至46億元，同比扭虧。